零售推荐

房地产企业总体负债不降反升 房产规模越大债务越高

2020-09-27 07:35

房地产企业总体负债不降反升 房产规模越大债务越高

房地产企业总体负债不降反升6月份以来,土地市场持续高温,一二线城市新的引地块特别是在是住宅型用地被广泛地王化。另一方面,住宅成交量正在逐步回升,业内分析指出二季度楼市将转入阶段性盘整。因此,高价拿地的企业未来将面对资金链方面的潜在风险。克而瑞研究中心6月5日的研究报告认为,获益于2015年至今严格的货币政策,上市房企发债频密,债务结构获得了优化,短期债务风险也以求减少。但长年来看,由于土地总价显著下降,房企的投资力度也大大增大,总体负债规模不降反升。该机构的研究结果显示,多数房企有息负债总额正在减少。2015年,65家重点房企有息负债总额为32300.85亿元,平均值有息负债为496.94亿元。细分来看,大中型房企有息负债总额低企,主要由于重点城市楼市疯狂,企业减缓布局,资金需求量陡增,同时国内融资渠道激增、成本减少,以大型和国资房企为代表的单笔融资规模减小。而中小型和区域型房企的有息负债总额比较较低,一方面是受限于企业规模与扩展速度,资金缺口和融资能力较低;另一方面,轻资产插手减少企业负债压力。值得一提的是,有息负债总额名列前十的企业以大中型房企居多。其中,恒大、绿地名列前两位,分别为2969.06亿元和2398.75亿元,万达、 中国中铁 、 中国铁建 、保利有息负债也超强千亿元。同比2014年,恒大有息负债涨幅最低,约90%;碧桂园涨幅名列第二,超过47%。此外,清净负债率最低的前十家企业以中小房企居多。克而瑞的研报认为,名列第一的为 云南城投 ,清净负债率为434%,同比2014年下降89个百分点;其次,为信达和绿地,清净负债率分别为281%和273%,分别同比2014年下降89个百分点和97个百分点。在分析企业低负债率背后的原因时,朱一鸣认为,以信达、华发为代表的有国资背景的企业,融资渠道多元、加盟资金成本低,拿地布局展现出保守,导致资金链绷紧,清净负债率持续上升。整体来看,2015年65家重点房企短期负债总额为10330.56亿元,平均值短期负债158.93亿元。2015年末,短期有息负债最低的十家企业分别是恒大、中国中铁、中国铁建、绿地、万达、保利、富力地产、万科、碧桂园、 阳光城 。回应,朱一鸣分析回应,从恒大、绿地、万达、保利等企业可以显现出,短期有息负债的总额和房企的规模基本是呈正涉及的,规模越大的企业短期有息负债的总额也就不会越高。针对企业债务能力,他更进一步回应,在当前市场背景下,房企规模越大,就越应该扩展融资渠道,增大土地投资力度,减少财务风险。